发表时间： 2024-09-30 │ 点击数：
核心观点
基本面情况
上周建材价格继续上涨，其中全国螺纹钢均价周环比上涨150元/吨至3545元/吨的水平，成交整体表现偏好。基本面方面，供给端上周我网统计的建材产量297万吨，产量环比回升7.45%，增幅有所扩大。螺纹方面，上周螺纹钢产量继续恢复，合计增量11.23万吨。分区域来看，除西南、西北外，其余地区均有增产。需求方面上周全国周均成交为13.41万吨，环比回升22%。一方面国庆节前市场备货需求集中释放，带来了需求增量；另一方面，近期一系列利好政策的刺激，使得终端备货积极性提高，部分投机需求也有增加。而库存方面，上周我网统计的建材库存343.71万吨，周环比回落11.11%，降幅扩大。以螺纹钢为例，三大区域均呈现去库，华东、南方和北方周环比分别去库13.26万吨、8.88万吨和12.04万吨。综合来看，上周螺纹现货价格偏强主要是宏观利好政策刺激、基本面偏强所致。
钢材期现价格继续呈现上涨趋势，市场乐观情绪延续。继9.24政策组合拳出台后和出台“二十四条”促进就业后，9月26日，中共中央政治局召开会议，是15年以来首次在9月召开经济主题的政治局会议。会议内容公布后，股市、商品市场应声强势上涨。市场看涨情绪浓厚。此外，今日五大钢材基本面供需双增加，库存降幅扩大，且库存绝对水平已经降至过去五年以来的最低水平，其中螺纹钢库存甚至降至2015年以来的最低水平，导致市场上缺规格的形势进一步加剧。短期来看，宏观与基本面已形成共振向上的驱动，因此钢价上行动能暂时不减。
建筑业方面
核心观点：上周建材消费环比上升14.87%，周环比由降转升。产业数据方面，本周螺纹钢产量继续回升，库存大幅下降，同时表观需求量明显放量，数据偏利多。短期来看，受近期宏观组合拳政策刺激，现货市场迎来阶段性反弹，同时节前备货情绪浓厚，市场对于后市偏看多。
截至9月24日，上周全国水泥出库量317.15万吨，环比上升1.5%，年同比下降44.5%；基建水泥直供量166万吨，环比上升1.2%，年同比下降25.9%。
截至2024年9月25日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为64.9%。据百年建筑网测算，上周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为64.9%。
一、建筑材料价格行情
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格继续上涨，预计本周螺纹钢价格或偏强运行
上周建材市场继续上涨，全国螺纹钢均价周环比上涨150元/吨。上周宏观利好消息频发，降准，降息，降存量房贷利率，增发国债等等，市场备货情绪明显提振，同时在库存持续去化，各地规格较为紧张的情况下，市场价格继续拉升。
供应方面，上周我网统计的建材产量297万吨，产量环比回升7.45%，增幅有所扩大。螺纹方面，上周螺纹钢产量继续恢复，合计增量11.23万吨。分区域来看，除西南、西北外，其余地区均有增产。尽管复产钢厂数量有限，不过受到前期钢厂检修结束影响，加上部分钢厂因利润转产螺纹或增加排产，华中、华南、东北增产均超过3万吨，华东因江苏、福建个别钢厂减产增速略有放缓。
库存方面，上周我网统计的建材库存343.71万吨，周环比回落11.11%，降幅扩大。以螺纹钢为例，三大区域均呈现去库，华东、南方和北方周环比分别去库13.26万吨、8.88万吨和12.04万吨。目前钢厂产量虽持续提升，但终端备货需求同步增加，库存去化速度再次加快。
需求方面，上周全国周均成交为13.41万吨，环比回升22%。一方面国庆节前市场备货需求集中释放，带来了需求增量；另一方面，近期一系列利好政策的刺激，使得终端备货积极性提高，部分投机需求也有增加。
心态方面，当前利好消息不断，市场情绪较为积极，部分市场出现惜售情绪。不过由于国庆节期间多地正常到货，商家对到货情况存在一定担忧，继续推涨的情绪有限。
本周展望
钢材期现价格继续呈现上涨趋势，市场乐观情绪延续。继9.24政策组合拳出台后和出台“二十四条”促进就业后，9月26日，中共中央政治局召开会议，是15年以来首次在9月召开经济主题的政治局会议。会议内容公布后，股市、商品市场应声强势上涨。市场看涨情绪浓厚。此外，今日五大钢材基本面供需双增加，库存降幅扩大，且库存绝对水平已经降至过去五年以来的最低水平，其中螺纹钢库存甚至降至2015年以来的最低水平，导致市场上缺规格的形势进一步加剧。
短期来看，宏观与基本面已形成共振向上的驱动，因此钢价上行动能暂时不减。
2. 中厚板
核心观点： 上周中厚板价格震荡上涨，预计本周中厚板价格或将震荡偏强运行
上周中厚板市场整体价格震荡上涨，全国中厚板均价3396元/吨，周环比上涨116元/吨，整体成交情况表现较好。
供给方面，上周开工率78.46%，周环比上升1.54%；钢厂周实际产量145.58万吨，周环比减少0.19万吨。上周周内检修钢厂暂未复产，中板产量窄幅震荡，市场普板部分规格资源偏紧，规格加价明显，预计下周检修钢厂有复产计划，产量小幅回升。
需求方面，上周周中美联储超预期降息落地，刺激盘面及市场情绪好转，贸易商补库积极性较高，投机需求小幅释放，成交放量，周尾市场情绪回归冷静，刚需采购为主，出货节奏减缓。
库存方面，上国中板库存总量为234.17吨，环比下降16.04万吨，其中华北区域减量最多。上周陆续存在新资源到货，但仍维持小批量到货为主，另虽上周中厚板成交稍有好转，但临近周终需求释放力度略显回落，短期商家仍以谨慎出货为主，据了解，现中厚板现货库存在19.2万吨左右。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡上涨，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降0.19吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库减少4.69万吨，社会库存小幅减少。需求方面，上周中厚板消费量为146.87万吨，环比下降4.74万吨，消费量月环比减少0.97%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
（二）其他建材
周度观点：上周全国水泥价格偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格偏弱运行。
供应方面，截至9月25日，上周274家水泥厂水泥熟料库容比为62.59%，环比下跌1.32个百分点，同比下跌11.13个百分点。其中，华东水泥熟料库容比为70.34%，环比下跌2.36个百分点，同比下跌8.71个百分点；华南水泥熟料库容比为66.59%，环比下跌3.30个百分点，同比下跌10.86个百分点；华中水泥熟料库容比为50.18%，环比上涨0.23个百分点，同比下跌19.85个百分点；华北水泥熟料库容比为62.08%，环比下跌0.30个百分点，同比下跌14.06个百分点；西北水泥熟料库容比为56.39%，环比上涨0.66个百分点，同比下跌12.12个百分点；东北水泥熟料库容比为34.36%，环比上涨1.86个百分点，同比下跌28.98个百分点；西南水泥熟料库容比为60.04%，环比下跌0.64个百分点，同比下跌4.34个百分点。
需求方面，截至9月24日，上周全国水泥出库量317.15万吨，环比上升1.5%，年同比下降44.46%；基建水泥直供量166万吨，环比上升1.22%，年同比下降25.89%。
（1）短期影响结束，多地出库量环比上升
近期，浙江、上海、安徽、江苏、河南等部分地区天气好转，项目陆续恢复正常，开始采购原材，水泥需求回升；重要节日前，水泥企业推涨意愿强烈，涨价前下游少量备货，带动需求回补。
（2） 新旧项目衔接不紧凑，新开项目水泥用量少
隧道、体育馆、高速等项目多为续建，一部分已经成功交付，剩余的项目临近收尾，用量也开始下降。与此同时，9-10月为传统的施工旺季，部分项目通知中秋节后开工，但是实际前期筹备工作所需的原材用量极其有限，供货也是断断续续的，甚至部分项目国庆前材料暂未进场。湖南水泥企业反馈，今年旧账难收且账期进一步延长，有项目甚至是重点基建项目，去年回款起码有10%以上，但是今年甚至部分项目暂未收到回款，后面可能会断供，新开的项目可能也会因为资金问题而暂缓建设。
（3）资金到位率结束三周增长，转为下降
据百年建筑调研，截至9月24日，样本建筑工地资金到位率为62.5%，周环比下降0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.4%，周环比下降0.02个百分点；房建项目资金到位率为46.57%，周环比上升0.23个百分点。近期资金到位率结束三周增长，转为下降，降幅较小。其中，房建方面，本周资金继续改善，短期趋势好于非房主要由于北方房建项目资金提升；非房建方面，基建资金到位率下降，尤其是新开项目资金偏紧，从区域上看，华东部分重点项目资金小幅下滑。
本周展望
总体来看，出库量上升主要是水泥涨价前，下游囤货增多，叠加近期降温后，多地天气晴好利于施工项目推进，续建项目恢复稳定供应。局部新开项目也通知开始供货，少量已经开始供货，带动需求小幅回升。
2. 混凝土
周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土行情或将偏弱运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格偏弱运行。
供应方面，混凝土产能利用率为6.99%，环比降低0.39个百分点。节假日前混凝土发运量下滑，下游赶工期并不明显，此外国内混凝土企业回款不及预期，导致部分企业针对性断供，新项目受限于启动资金，推进依然缓慢。
发运方面，全国506家混凝土发运量为139.99万方，周环比减少5.25%，年同比减少37.26%。分区域来看：华东地区发运量环比降低6.64%。节假日期间上海、江苏、安徽多地受台风影响，项目进度缓慢，整体需求量下滑。华南地区发运量小幅减少3.68%。广东市场集中于地铁线项目，工程相对正常，厂房项目有所新增，反馈双节影响不大，正常生产。华北地区发运量环比提升0.36%。山西市场发运量小幅提升，部分项目启动，混凝土需求提升。天津市场发运量下滑，新增项目较少且老项目陆续收尾，节中不停工，但是需求较差。华中地区发运量环比降低12.71%。河南市场发运量下降，受降雨、农忙双重影响且回款未见明显好转。假日期间正常生产，新项目较少，老项目集中于房地产项目，市政项目进度缓慢。湖南市场发运量基本稳定，回款未见明显好转。西南地区发运量环比降低2.62%。四川市场发运量基本稳定，项目主要以基建为主，房建项目偏少，回款出现两极分化。重庆市场发运量下滑，受降雨影响，发运量小幅降低。
本周展望
综合来看，临近9月底，混凝土产能利用率上升阻力依然较大，行业“旺季”后移，暂时并未出现拐点；回款方面，随着“双节”到来，回款率大概率逐渐向好，但是仍然难以达到企业预期，对于发运量来说依然有不小的上行阻力。
供应方面，调研周期内，混凝土产能利用率为7.14%，周环比提升0.15个百分点；年同比下降3.75个百分点。区域方面，本轮华南台风带来降雨减少，各地需求有所恢复，东北三省也是逐步进入冬季前的局部小赶工热潮，近华中本轮有收到降雨等冲击影响，需求有所下降。
发运方面，全国506家混凝土发运量为143.01万方，周环比增加2.16%，年同比减少34.45%。分区域来看：华东地区发运量环比提升1.48%。近期除却福建、山东两省发运量有所减弱，主要受到天气条件影响较大；而其他省市则由于降雨明显减少，气温凉爽，因此项目进度有所恢复，整体混凝土需求量增加。华南地区发运量环比增加4.06%。台风过去，天气条件好转，目前广东、海南市场正在积极复工，市场需求稳步回升阶段，目前主要依靠厂房、市政类项目居多，据目前了解，需求不会有出现较大幅增加，旧项目的结束也会是后期的缺量。西南地区发运量环比增加6.31%。目前重庆、四川两地由于稳定降低，除去高温后，项目进度有加快迹象，因此混凝土企业发运量出现提升，而云南、贵州主要求稳，今年市场变化较小，维持稳定过渡状态即可。北方地区发运量环比增加4.05%。东北环比小幅提升6.05%。西北提升2.82%、华北提升3.28%。北京管控降低，市场恢复较为明显，天津棚户改造及部分资金到位的房建有所改善，需求呈增势，河北、山西大型项目收尾较多，新项目增加较少，因此整体量后期会逐步萎缩。华中地区发运量环比降低3.63%。上周湖北、河南发运量继续开始减少，主要由于现有存量项目逐步接近尾声后，新项目接力不足，导致需求量减少，外加节前回款进度不理想，大部分搅拌站正在专注回款，供货积极性降低，因此整体发运量下降。
本周展望
综合来看，原材方面出现推涨，但落实难度较大，其中根本问题是供需基本面并不匹配，多数企业存量项目供应为主，但整体进度较为一般，因此混凝土需求方面也将面临压缩问题。预计本周混凝土发运量小幅波动。
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
据百年建筑调研，截至9月24日，样本建筑工地资金到位率为62.5%，周环比下降0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.4%，周环比下降0.02个百分点；房建项目资金到位率为46.57%，周环比上升0.23个百分点。
受中秋假期影响，9月16日-9月22日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计119.37万平方米，环比下降18.9%，同比下降54.3%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计97.33万平方米，环比下降42.2%，同比下降39.1%。
国务院新闻办公室9月24日举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜在会上表示，主要从金融角度来支持房地产市场的风险管理和健康发展，人民银行不断完善房地产的宏观货币政策。在房贷方面，将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。此外，潘功胜表示央行将优化保障性住房再贷款政策，延长两项房地产金融政策文件的期限等。
9月25日市场进入新标准执行期，根据Mysteel调研，有68.62%的企业表示仍允许采购2018版标准螺纹钢，64.7%的样本企业尚无要求停收旧标资源，有23.52%的样本企业已启用新标检测标准，有76.47%的企业表示仍在执行2018版螺纹钢检测标准，并表示会尽快执行新标准。
9月26日，中共中央政治局召开会议。会议指出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。
