发表时间： 2024-10-22 │ 点击数：
核心观点
基本面情况
上周建材价格震荡偏弱，其中全国螺纹钢均价周环比下跌140元/吨至3725元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，供给端上周我网统计的建材产量338.41万吨，产量环比回升3.17%，增幅环比收窄。螺纹方面，上周螺纹钢产量继续恢复，合计增量7.81万吨。除西北、东北因个别钢厂生产不饱和略微减产以及轧制钢坯建材减产外，其他区域产量均有增加。需求方面上周上周全国周均成交为11.34万吨，环比回落14%。受下游资金到位不及预期影响，终端实际采购量跟进不足，成交出现较为明显的缩量。而库存方面，上周我网统计的建材库存336.71万吨，周环比回落7.10%，降幅扩大。综合来看，上周螺纹现货价格震荡偏弱主要是宏观情绪逐渐消退、而基本面情况有所转弱所致。
目前基本面表现为供需双增局面，但厂库出现提前累库现象，预计11月中旬之前总库存或呈现为小幅去库。同时需求端韧性仍在，水泥直供表需仍表现为增加趋势，螺纹钢周产量后期或表现为逐步下降，虽然利润水平偏高，但为保产销平衡，看加预期有所降温走弱，因而产量增长空间有限，周产量高点或在250万吨/周。预计本周宏观将处于短暂真空期，螺纹钢基本面呈现走弱趋势，预计短期或震荡偏弱运行。
建筑业方面
核心观点：上周建材消费环比上升3.76%，周环比上升。产业数据方面，上周螺纹钢产量继续回升，库存下降，表观需求量小幅增加，数据偏中性。短期来看，伴随着近期期螺连续调整，市场心态明显受挫。同时近期建材产量持续回升，对后续供应产生较大压力，供需矛盾加剧，因此预计短期建筑钢材价格或将延续弱势运行态势。
截至10月15日，上周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.9%，年同比下降44.5%；基建水泥直供量177万吨，环比上升4.1%，年同比下降22.7%。
截至2024年10月16日，据百年建筑网调研，上周矿山和加工厂样本企业发货量为1809万吨。其中，碎石发货量为997万吨；机制砂发货量为601万吨；石粉发货量为211万吨。
一、建筑材料价格行情
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格震荡偏弱，预计本周螺纹钢价格或震荡偏弱运行
上周建材市场震荡偏弱运行，全国螺纹钢均价周环比下跌167元/吨。上周随着市场情绪回归理性，叠加地产刺激力度不及预期，在供给持续增量的情况下，商家报价纷纷下调，低位成交表现不及预期。
供应方面，上周我网统计的建材产量338.41万吨，产量环比回升3.17%，增幅环比收窄。螺纹方面，上周螺纹钢产量继续恢复，合计增量7.81万吨。除西北、东北因个别钢厂生产不饱和略微减产以及轧制钢坯建材减产外，其他区域产量均有增加。其中华南、华北增量较多，主要还是因为河北、山西部分高炉厂复产，加上两广地区电炉企业在利润修复下延长生产时间以及转产建材，螺纹钢整体产量接近年内高点。
库存方面，上周我网统计的建材库存336.71万吨，周环比回落7.10%，降幅扩大。以螺纹钢为例，华东地区、南方地区降库，华东地区降库最为明显，南方大区周环比降库9.06万吨，华东地区周环比降库11.02万吨，而北方大区增库，周环比增库0.71万吨；从七大区域来看，除西北、东北增库外，其他大区均降库，目前华东、华中、华南三个区降库明显，周环比分别降库11.02万吨、4.87万吨、2.26万吨 。
需求方面，上周全国周均成交为11.34万吨，环比回落14%。受下游资金到位不及预期影响，终端实际采购量跟进不足，成交出现较为明显的缩量。短期终端需求表现平平，成交难有明显增量。
心态方面，在经过一轮价格调整后，市场出货意愿转浓，虽部分市场规格短缺情况仍然存在，但商家心态较为谨慎偏弱。
目前基本面表现为供需双增局面，但厂库出现提前累库现象，预计11月中旬之前总库存或呈现为小幅去库。同时需求端韧性仍在，水泥直供表需仍表现为增加趋势，螺纹钢周产量后期或表现为逐步下降，虽然利润水平偏高，但为保产销平衡，看加预期有所降温走弱，因而产量增长空间有限，周产量高点或在250万吨/周。
预计本周宏观将处于短暂真空期，螺纹钢基本面呈现走弱趋势，预计短期或震荡偏弱运行。
2. 中厚板
核心观点： 上周中厚板价格震荡下跌，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行
上周中厚板市场整体价格震荡下跌，全国中厚板均价3655元/吨，周环比下跌114元/吨，整体成交情况表现一般。
供给方面，上周开工率78.46%，周环比持平；钢厂周实际产量146.46万吨，周环比增加2.74万吨。上周市场资源到货偏缓，导致市场部分规格短缺，规格加价明显。
需求方面，上周盘面震荡下行带动市场情绪转弱，投机需求减少，贸易商补库积极性不高，下游前期完成阶段性补货后，观望情绪浓厚，采购意愿偏低，市场交投氛围偏弱。
库存方面，上周全国中板库存总量为235.80吨，环比下降6.90万吨，其中华北区域减量最多。供给偏弱库存延续去库，库存水平偏低。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡下跌，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量增加2.74吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少2.64万吨，社会库存继续减少。需求方面，上周中厚板消费量为153.05万吨，环比上涨11.62万吨，消费量月环比减少1.64%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
（二）其他建材
周度观点：上周全国水泥价格偏强运行，预计本周水泥行情或将偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格偏强运行。
供应方面，10月17日，上周274家水泥厂水泥熟料库容比为62.08%，环比下跌0.54个百分点，同比下跌8.75个百分点。其中，华东水泥熟料库容比为66.97%，环比下跌1.45个百分点，同比下跌10.20个百分点；华南水泥熟料库容比为63.59%，环比下跌2.08个百分点，同比下跌12.46个百分点；华中水泥熟料库容比为62.51%，环比上涨3.90个百分点，同比下跌0.34个百分点；华北水泥熟料库容比为60.27%，环比下跌1.20个百分点，同比下跌14.54个百分点；西北水泥熟料库容比为57.08%，环比上涨0.30个百分点，同比下跌5.88个百分点；东北水泥熟料库容比为38.45%，环比上涨2.43个百分点，同比下跌19.73个百分点；西南水泥熟料库容比为54.02%，环比下跌2.50个百分点，同比下跌8.97个百分点。
需求方面，截至10月15日，上周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.91%，年同比下降44.52%；基建水泥直供量177万吨，环比上升4.12%，年同比下降22.71%。
（1）多地基建项目稳定推进，托底内需
除北方外，区域各地项目均稳定推进，据悉，本地通苏嘉甬、沪平高铁项目、锡宜高速、武黄高速、武汉绕城高速等项目进度有所加快，水泥需求量提升；狮子洋隧道、海珠湾隧道、乌鲁木齐机场改扩建、沈白高速等项目均出现不同程度赶工现象，需求持续回升。北方主要是目前已经开始供暖，局部温度较低不适合户外作业，叠加部分地区检查较多，如京滨城际铁路等，施工进度放缓后需求也随之下降。
（2）多地水泥价格推涨后回落，下游囤货量提升
江浙、川渝等地水泥厂涨价，外来水泥增多，前段时间市场多以消耗库存为主，本周部分企业开始补货，加上节后市场需求持续回升。目前，中转库销量环比增加15%—20%，搅拌站的量也略有增加。福建、18号左右有新一轮推涨计划，下游备货量增多。
（3）建筑工地资金到位率连续三周增长，部分项目开始赶工
据百年建筑调研，截至10月15日，样本建筑工地资金到位率为63.54%，周环比上升0.28个百分点。其中，非房建项目资金到位率为66.39%，周环比上升0.16个百分点；房建项目资金到位率为47.92%，周环比上升0.86个百分点。本周建筑工地资金到位率连续三周增长，增幅较上周收窄但较10月首周增加。
本周展望
总体来看，随着资金情况好转，部分项目四季度有赶工计划，或将带动需求回补。其余项目基本还是以续建为主，今年新开较少，后续需持续跟进各地区招投标活动以及新项目开工情况。
2. 混凝土
周度观点：上周混凝土价格偏强运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格偏强运行。
供应方面，混凝土产能利用率为7.15%，周环比提升0.03个百分点；年同比下降4.14个百分点。区域方面，华南、华北两大区域需求明显提升，一方面工程需求有所增补，另一方面，华南区域混凝土企业回款率有所回升，对供应上也起到一定的积极作用，东北方面预计于11月中旬左右需求将会逐渐趋于平稳，因此目前东北部分地区仍处于赶工期阶段，需求量有所提升。其他地区混凝土市场需求本周略微下降，产能利用率随之下降。
发运方面，全国506家混凝土发运量为143.30万方，周环比增加0.42%，年同比减少36.61%。分区域来看：华东地区发运量较上周相比基本持平。其中安徽市场十月需求略有好转，但是受原材料涨价影响，工程上的用量有所控制。福建市场闽南需求有所好转，部分市政项目新开，因此需求有一定增量。江苏市场资金有所好转，部分企业在等混凝土信息价，在和施工单位协商，限制发货，导致出货量下滑。山东市场混凝土企业反馈，水泥价格高涨，混凝土企业难以接受，搅导致贸易商断供，混凝土生产受限。华南地区发运量环比提升5.7%。“两广”市场及海南市场本周发运量均保持提升态势，混凝土发运量增幅分别达到了4.7%、8.1%和9.2%。施工条件改善，工程进度提升，但新项目接单量较少，以续建项目为主。目前华南市场需求集中在机场、改扩建及风力发电类项目上。北方地区，华北发运量环比降低1.9%。东北环比小幅提升2.7%。西北降低1.5%。京津冀市场部分城市13-15日期间空气质量预警，混凝土企业为配合环保工作，混凝土搅拌站主动限产或停产，但山西市场目前部分企业反馈处于赶工期阶段，发运量有所回升。东北地区预计于11月中旬左右需求下滑，现阶段部分项目赶工期，混凝土发运量整体保持提升趋势。西北新疆市场大部分月底停工，现在处于赶工期，发运量上升，但陕西市场近期雨水天气影响，工程进度有所放缓，发运量小幅下降。华中地区发运量环比降低1.16%。河南及湖南市场混凝土发运量稍有提升，但湖北混凝土发运量降幅较大。河南、湖南国庆后发运量上升，但是受降雨影响，增幅不大，节前水泥涨价，混凝土拿货较为谨慎。在手订单以道路、学校、机场附属项目为主，年底有几条高铁线会动工。
本周展望
综合来看，华北部分区域限产，搅拌站生产及运输受限，周度发运量短期内有所下滑，限产解除后或将迎来小幅反弹；华东区域原材迎来大幅上涨，搅拌站与材料供应商及施工单位的博弈仍在继续，部分混凝土企业有意控制混凝土生产量，未来一周混凝土发运量或小幅提升。
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
10月17日上午，国新办就介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行新闻发布会，涉及住建部等五部门，会议提出“四个取消、四个降低、两个增加”的政策组合拳。其中，最为关键的“两个增加”，是指本次发布会重点提及的两项增量政策，一是通过货币化安置等方式新增实施100万套城中村改造和危旧房改造；二是年底前将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿元，以满足合理融资需求。
据百年建筑调研，截至10月15日，样本建筑工地资金到位率为63.54%，周环比上升0.28个百分点，建筑工地资金到位率连续三周增长，增幅较上周收窄但较10月首周增加。
2024年1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长3.4%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.1%。
国家统计局数据显示，1—9月份，全国房地产开发投资78680亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资59701亿元，下降10.5%，房地产开发企业房屋施工面积715968万平方米，同比下降12.2%，房屋新开工面积56051万平方米，下降22.2%。
